1、隔夜通讯设备利好不断中国航天科工二院完成6G通信研究突破；发改委：数字基础设施方面，加快光纤网络扩容提速、5G商用部署和规模应用；华为孟晚舟：预计2026年全球数字化转型支出将达3.41万亿美元，万兆企业Wifi渗透率达40%。
2、AI驱动算力需求不断增长，通信基础重要性日益凸显共封装光学CPO（co-packagedoptics），指的是将光引擎和交换芯片共同封装在一起的光电共封装。较之传统方案中（实现光电转换功能的）可插拔光模块插在交换机前面板的形式，CPO方案显著缩短了交换芯片和（实现光电转换功能的）光引擎之间的距离，使得损耗减少，高速电信号能够高质量地在两者之间传输，同时提升了集成度并能够降低功耗，整体优势显著。
根据咨询机构Lightcounting的预测，全球CPO端口的销售量将从2023年的5万增长到2027年的450万，四年时间提升达90倍。
(资料图片)
结合公司业绩基本面以及机构持仓情况，我们筛选了相关案例供大家参考：
景旺电子
虽受疫情影响面对诸多不利因素，公司保持稳健发展，2022Q4实现营收27.98亿元，同比增长0.91%，环比增长8.07%。由于外汇波动，公司2022Q4归母净利润3.11亿元，同比增长37.50%，环比增长10.49%。排除政府补助等因素影响，公司2022Q4扣非后净利润2.49亿元，同比增长23.22%，环比减少11.27%，业绩符合预期。
公司不断对高性能产品的加工技术进行技术攻关。在5G基站高频高速混压板、汽车自动驾驶辅助系统ADCU板及毫米波雷达板、智能手机高阶HDI主板、HPC高速线缆光模块板、MiniLED等产品上实现了量产，同时在AR/VR任意阶HDI板、旗舰手机mSAP板、卫星通信高速板、400G光模块板、高阶HDI结构Interposer板等技术上取得了重大突破，满足客户对高端产品的需求。我们认为，PCB行业有望随经济复苏周期演绎，公司在估值、业绩修复下有较大弹性空间。
华西股份
根据华经产业研究院，从数据中心上游成本构成情况来看，2021年我国数据中心IT设备成本中，服务器成本占比最高，达69%，其次为网络设备和安全设备，占比分别为11%和9%；从非IT设备成本构成来看，成本占比前三的分别为柴油发电机组、电力用户站及UPS，占比分别为23%、20%及18%。
市场格局方面，国内光模块厂商发展迅速。2021年2月纺织龙头华西股份完成收购索尔思项目，后者是一家成立于美国、拥有20余年历史的光组件、光芯片、光模块厂商，有望从传统化工产业延伸至光模块等领域。
参考资料：
20230205-财通证券-景旺电子-业绩符合预期，产能稳步释放产品矩阵丰富
20230411-国海证券-华西股份-AI赋能化工之一：AI带动材料新需求
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